Экономические показатели могут оказывать заметное влияние на цены на Форекс и CFD (контракты на разницу). Соответственно, многие трейдеры внимательно следят за экономическим календарем, чтобы быть в курсе любых потенциальных скачков волатильности, которые ждут их впереди.
Почему это так сильно влияет на рыночные цены?
Отчасти ответ кроется в своевременности доклада. Цикл занятости и деловой цикл тесно связаны, и исторически изменения в несельскохозяйственном секторе (НФП) двигались по очень похожему пути с ежеквартальными изменениями ВВП. Эта тесная корреляция означает, что данные о заработной плате могут использоваться в качестве прокси для ВВП.
Принципиальное различие между ними заключается в том, что данные о заработной плате в несельскохозяйственном секторе публикуются ежемесячно, отчитываясь о месяце, который закончился всего за несколько дней до этого. Напротив, ВВП отчитывается ежеквартально и с большой задержкой.
Другая часть ответа-это влияние отчета на денежно-кредитную политику. Максимальная занятость и стабильные цены-это два из ФРС (Федеральная резервная система) Три монетарные цели (эти две ключевые цели часто называют двойным мандатом ФРС). Из этого следует, что данные о занятости могут оказать серьезное влияние на восприятие рынком будущего направления денежно-кредитной политики.
1. Валовой Внутренний продукт (ВВП)
ВВП-это самый широкий показатель общего состояния экономики. Его компиляция занимает так много времени, что его прямое влияние на цены Форекс и CFD часто приглушается – и к моменту публикации данных многие компоненты уже известны, и, следовательно, ожидания часто довольно точны. Тем не менее, если число окажется заметно отличным от ожиданий, у него все еще есть потенциал для движения рынка.
Несмотря на отсутствие своевременности, это все еще очень важный показатель для понимания, потому что это единственный наилучший показатель, используемый для подтверждения того, где мы находимся в деловом цикле.
Деловой цикл является ключевым понятием в современной экономике. Она состоит из фазы экспансии, когда многие области экономики растут одновременно, и фазы рецессии, когда экономическая активность сокращается. Поскольку самым широким показателем экономической активности является ВВП, экономисты, как правило, определяют, где мы находимся в деловом цикле, рассматривая чередование роста и сокращения ВВП.
Техническое определение рецессии - это два последовательных квартала сокращения ВВП. Рецессия заканчивается, как только мы видим четверть роста. Политики, политики и экономический анализ в значительной степени сосредоточены на этом показателе именно потому, что это такой всеобъемлющий показатель. Инвестиционные банки, применяющие нисходящий подход к анализу Форекс, начнут с составления прогнозов общего экономического климата. ВВП является ключевой частью такого рода анализа макроэкономики валютного рынка.
Как профессиональные трейдеры, мы также должны знать об этом, но вы также должны осознавать тот факт, что, поскольку ВВП является отстающим индикатором, его основное использование заключается в подтверждении того, что мы уже ожидаем. Отсутствие своевременности означает, что его полезность в качестве торгового инструмента для краткосрочной и среднесрочной торговли ограничена. ВВП США выходит только один раз в квартал, и даже самые ранние оценки датируются многими месяцами в прошлом.
Поэтому очень полезным было бы то, что можно было бы использовать в качестве близкого прокси для ВВП, но которое сообщает чаще, что подводит нас к нашему следующему показателю.
2. Несельскохозяйственные данные о занятости(NFP)
Для большинства трейдеров Форекс и CFD это самый важный индикатор в ежемесячном календаре. Он публикуется в первую пятницу каждого месяца Бюро статистики труда (BLS) вместе с уровнем безработицы (который является следующим показателем в нашем списке) в рамках Отчета о ситуации с занятостью. Причина, по которой за ним так пристально следят, заключается в том, что отчет имеет тенденцию существенно влиять на рынки Форекс.
Одноминутный график EUR/USD ниже иллюстрирует такое движение. Желтая вертикальная линия отмечает публикацию отчета о ситуации с занятостью, который был опубликован 7 июля 2017 года. Обратите внимание, как резко цена сдвинулась всего за одну минуту? Кроме того, обратите внимание, насколько больше становится средний диапазон каждого бара после выпуска отчета по сравнению с предыдущим.
Почему это так сильно влияет на рыночные цены?
Отчасти ответ кроется в своевременности доклада. Цикл занятости и деловой цикл тесно связаны, и исторически изменения в несельскохозяйственном секторе (НФП) двигались по очень похожему пути с ежеквартальными изменениями ВВП. Эта тесная корреляция означает, что данные о заработной плате могут использоваться в качестве прокси для ВВП.
Принципиальное различие между ними заключается в том, что данные о заработной плате в несельскохозяйственном секторе публикуются ежемесячно, отчитываясь о месяце, который закончился всего за несколько дней до этого. Напротив, ВВП отчитывается ежеквартально и с большой задержкой.
Другая часть ответа-это влияние отчета на денежно-кредитную политику. Максимальная занятость и стабильные цены-это два из ФРС (Федеральная резервная система) Три монетарные цели (эти две ключевые цели часто называют двойным мандатом ФРС). Из этого следует, что данные о занятости могут оказать серьезное влияние на восприятие рынком будущего направления денежно-кредитной политики.
3. Уровень безработицы
Уровень безработицы определяется как процентная доля рабочей силы, активно ищущей работу. В периоды восстановления безработица выступает в качестве отстающего показателя. Мы склонны видеть, что безработица продолжает расти даже после того, как ВВП достиг дна. Безработица также тесно связана с потребительскими настроениями (см. Номер пять в нашем списке). Длительные периоды безработицы крайне негативно сказываются на настроениях потребителей и, следовательно, также влияют на потребительские расходы и влияют на экономический рост.
Как и в случае с несельскохозяйственными платежными ведомостями выше, данные по безработице дают трейдерам CFD представление об одном из ключевых показателей, за которым следует ФРС. Это означает, что любое сильное отклонение от ожиданий, скорее всего, окажет большое влияние на Форекс и фондовые рынки. При прочих равных условиях слабость рынка труда США традиционно считается медвежьей для цен на акции и для доллара США.
4. Ставка по федеральным фондам
Федеральный комитет по открытым рынкам (ФКОР) собирается восемь раз в год в рамках своего регулярного графика для определения денежно-кредитной политики США. Результаты заседания FOMC могут заметно повлиять на рынок Форекс, если возникнет какое-либо отклонение от ожидаемого курса. Ключевым фактором, определяющим ставки на рынке Форекс, является уровень процентных ставок в двух участвующих странах и ожидания в отношении этих процентных ставок.
Если ФРС изменит ставку по федеральным фондам или просто изменит представления о будущем курсе денежно-кредитной политики, это повлияет на доллар США, самую важную валюту в мире. В рамках заявления, опубликованного после каждого заседания ФКОР, ФРС дает дальнейшие указания относительно ожидаемого пути денежно-кредитной политики.
Это относительно недавняя мера, направленная на обеспечение большей прозрачности в рамках усилий по снижению волатильности на финансовых рынках. Как следствие, изменения в денежно-кредитной политике обычно сообщаются в некоторой степени заранее. Это означает, что само по себе перспективное руководство имеет потенциал для перемещения рынков, так же как и фактическое изменение политики. Серьезный трейдер на рынке Форекс или CFD всегда будет в курсе календаря заседаний ФКОР.
5. Индекс потребительского доверия/Индекс потребительских настроений Мичиганского университета
На пятом месте в нашем списке у нас есть два отчета. Индекс потребительского доверия, составленный Советом конференции, и Индекс потребительских настроений, составленный Мичиганским университетом. Существует множество опросов потребителей, но эти два наиболее известны и наиболее широко используются экономистами и трейдерами Форекс/CFD. Эти отчеты важны, потому что ничто так не стимулирует экономику США, как потребительские расходы. Доверие потребителей позволяет нам узнать, что чувствуют потребители.
Если они чувствуют себя в безопасности на своей работе и с оптимизмом смотрят на свои будущие экономические перспективы, какой вывод мы можем сделать? Логично предположить, что они могут быть более склонны выходить и тратить. Это будет стимулировать экономический рост. Поскольку потребительский оптимизм или пессимизм оказывают столь сильное влияние на перспективы экономики, эти два отчета должны быть включены в любой список ведущих экономических показателей. Индекс потребительского доверия выходит ближе к концу месяца, в то время как Мичиганский университет публикует свой опрос два раза в месяц.
Это включает в себя предварительное чтение со второй по последнюю пятницу месяца. Окончательная оценка последует через две недели. Эти отчеты, как правило, оказывают наибольшее влияние на Форекс и фондовые рынки, когда деловой цикл близок к поворотному моменту. Сильные потребительские настроения указывают на возможный подъем экономики в будущем, что является бычьим для акций. Слабые потребительские настроения предвещают падение и являются медвежьим сигналом для фондового рынка.
Опрос Мичиганского университета выходит чаще, что полезно. Тем не менее, в докладе Совета конференции рассматривается более широкий круг респондентов, что предполагает большую статистическую надежность. И то и другое, как правило, довольно хорошо коррелирует с поворотами в деловом цикле, но на них сильно влияет рынок труда. Если безработица остается высокой, когда другие части экономики восстанавливаются, рыночные настроения могут оставаться подавленными, что в таких обстоятельствах ведет себя как отстающий индикатор.
6. Индекс потребительских цен (ИПЦ)
ИПЦ измеряет стоимость товаров и услуг, привязанную к индексу базовой отправной точки. Это дает нам объективное представление о том, как быстро растут или падают цены. Как мы уже упоминали ранее в этой статье, стабильность цен является частью двойного мандата ФРС. Когда инфляция находится в пределах целевых уровней, она считается нормальной или даже желательной. Однако если инфляция слишком долго отклоняется от целевого уровня, это может иметь очень негативные последствия для экономики.
Экономисты ФРС предпочитают сосредоточиться на индексе цен PCE, который входит в отчет о ВВП. Об этом сообщается только ежеквартально, поэтому трейдеры Форекс и CFD часто следуют за индексом потребительских цен, поскольку он является более своевременным индикатором инфляции. Полезность ИПЦ в качестве опережающего показателя для экономики ограничена. Он оказался плохим предсказателем поворотных моментов в деловом цикле, несмотря на естественную и логичную связь между экономическим ростом, спросом и более высокими ценами.
В 1970-х и начале 1980-х годов высокая инфляция была реальной проблемой для экономики США. Напротив, после глобального финансового кризиса возникла реальная опасность дефляции (устойчивого снижения цен). Дефляция вредит экономике, стимулируя потребителей воздерживаться от покупок, потому что в будущем они будут дешевле, пока цены продолжают падать. Поскольку потребительские расходы составляют такую большую часть ВВП, это замедлит экономический рост и может создать порочный круг.
Поскольку инфляция напрямую влияет на денежно-кредитную политику, отчет по ИПЦ может оказать сильное влияние на цены на рынках облигаций, валют и акций. Как обычно, именно отклонения от ожидаемых результатов, как правило, оказывают наибольшее влияние. Например, если индекс потребительских цен окажется намного выше, чем ожидалось, это изменит представления о том, что ФРС с большей вероятностью ужесточит денежно-кредитную политику в будущем. При прочих равных условиях это должно быть бычьим для доллара США.
Аналогичным образом, трейдер CFD может интерпретировать такие инфляционные данные как медвежьи для фондового рынка, поскольку более жесткая денежно-кредитная политика, как правило, снижает аппетит к риску. После финансового кризиса мы находились в условиях очень низкой инфляции, что вынудило Федеральную резервную систему придерживаться очень мягкой денежно-кредитной политики. Это в какой-то степени было ответственно за расширенный бычий рынок, который мы наблюдали в США.
7. Индекс промышленного производства
Индекс промышленного производства измеряет уровень производства в США (в пересчете на количество произведенных материалов, а не на сумму в долларах) по сравнению с базовым годом по трем широким областям: обрабатывающая промышленность, горнодобывающая промышленность и газовые и электрические предприятия. Отчет составляется Федеральной резервной системой и публикуется примерно в середине каждого месяца. Некоторые данные индекса получены из достоверных данных, полученных непосредственно для определенных отраслей от торговых организаций или официальных обследований, но они не всегда могут быть доступны на ежемесячной основе.
Чтобы заполнить пробелы, ФРС делает оценки, используя прокси-серверы, такие как часы, отработанные в отчете о ситуации с занятостью, или количество энергии, используемой в течение месяца рассматриваемой отраслью. Полный процесс расчета индекса изложен в лучшем месте для поиска полного изложения используемой методологии – на собственных "Пояснительных страницах" ФРС. Существуют сотни компонентов, составляющих индекс, который затем отображается как уровень индекса.
Например, предварительный выпуск индекса промышленного производства за май 2017 года составил 105,0. Это выражение текущего объема производства по отношению к базовому году. На момент написания статьи ФРС использовала 2007 год в качестве базового периода. Таким образом, уровень 105,0 в мае 2017 года означает, что уровень производства был на 5% выше среднего уровня в базовом периоде 2007 года. Производство составляет всего около 20% экономики США, но за ним пристально следят трейдеры FX и CFD.
Промышленный сектор важен, поскольку, наряду со строительным сектором, он несет ответственность за большинство изменений в объеме производства в США, наблюдаемых в деловом цикле, и может дать представление об эволюции структурных экономических изменений. Индекс промышленного производства является проциклическим. Это означает, что существует согласие между его движениями и изменениями в деловом цикле. Корреляция между этим индексом и экономической активностью достаточно близка, чтобы некоторые аналитики использовали этот отчет в качестве раннего сигнала о том, как может развиваться ВВП.
8. Использование мощностей
Этот показатель показывает, как работает производственный сектор США в пропорции к полной мощности. Определение полной мощности-это наибольший уровень устойчивого производства, которого завод может достичь в реалистичных рамках. Другими словами, он учитывает такие вещи, как обычное время простоя. Он рассчитывается как отношение индекса промышленного производства к индексу полной мощности.
Это дает нам своевременную информацию о состоянии производства/экономики, а также представление о тенденциях, которые могут формироваться в производственном секторе. Это также может дать ключ к разгадке инфляции. Если заводы работают в горячем режиме, разумно предположить, что производители могут повысить цены. Если заводы работают близко к своей максимальной мощности, машины, скорее всего, выйдут из строя в результате переутомления.
Перевод машин в автономный режим создает риск увольнения работников в период высокого спроса, что нежелательно. Соответственно, производители, скорее всего, справятся с высоким спросом, повысив цены, а не увольняя работников. Это, в свою очередь, вероятно, повлияет на потребительские цены, что приведет к более высокой инфляции. И наоборот, если загрузка производственных мощностей находится на низком уровне, это свидетельствует об экономической слабости.
Как правило, ставки ниже 78% исторически имели тенденцию указывать на предстоящую рецессию — или даже могут означать, что экономика уже находится в рецессии. Таким образом, этот показатель используется ФРС для оценки тенденций в обрабатывающей промышленности, экономике в целом, а также инфляции. Это делает его важным индикатором для трейдеров CFD, особенно для трейдеров облигаций, но он также является ключевым маркером для тех, кто работает на фондовых и валютных рынках.
9. Розничные продажи
Это более известно как авансовые ежемесячные продажи для розничной торговли, чтобы дать отчету его полное название. Однако он более известен трейдерам Форекс просто как розничные продажи. Бюро переписи населения, которое является подразделением Министерства торговли США, публикует отчет примерно через две недели после указанного месяца, в 08.30 по восточному времени. В отчете дается ранняя оценка номинальной долларовой стоимости продаж в розничном секторе (то есть это число не корректируется с учетом инфляции), а также сообщается о количестве в процентах по сравнению с предыдущим месяцем.
Обычно именно на эту последнюю цифру реагируют трейдеры CFD и Форекс. Это отчет, за которым внимательно следят, и он может вызвать возмущения в рыночных ценах, особенно если существует большое расхождение между сообщенной цифрой и ожиданиями Уолл-стрит. Почему за этим докладом так пристально следят? Все дело в расходах на личное потребление (ИЛРП). Индекс личных расходов потребителей является одним из основных факторов роста экономики США. Это также стоит сравнить с отчетом о личных доходах и расходах Бюро экономического анализа (БЭA).
Это, в частности, включает компонент ИЛРП, который затем напрямую включается в расчеты ВВП. Данные, включенные в этот отчет, являются более полными, чем отчет о розничных продажах. Тем не менее, важно отметить, что данные по розничным продажам выходят на добрую пару недель раньше, что обеспечивает более своевременное представление о той же области экономики. Если розничные продажи растут, это свидетельствует об экономическом здоровье, и это, как правило, оказывает бычье влияние на фондовый рынок.
Однако сильные данные о продажах могут привести к росту цен, что означает, что необходимо учитывать инфляционные соображения. Это, как правило, оказывает положительное влияние на доллар США, но является медвежьим для цен на облигации. И наоборот, слабость в отчете о розничных продажах, как правило, угнетает фондовый рынок, является медвежьей для доллара США, но бычьей для цен на облигации.
Некоторые компоненты отчета могут способствовать нежелательной волатильности с точки зрения анализа. Транспортные средства из-за расходов на такие статьи, как правило, не распределяются равномерно из месяца в месяц. Соответственно, аналитики часто фокусируются на розничных продажах, исключая продажи автомобилей, чтобы устранить непредсказуемые колебания и легче воспринимать основные тенденции в данных.
10. Заказы на товары длительного пользования
Отчет о заказах на товары длительного пользования публикуется Бюро переписи населения, входящим в состав Министерства торговли США. Авансовый отчет по товарам длительного пользования, если дать ему его полное название, публикуется примерно через 18 рабочих дней после месяца, за который он отчитывается (точный день варьируется в зависимости от графика других ключевых выпусков в то время). Товары длительного пользования определяются как товары, срок службы которых, как ожидается, составит не менее трех лет. Другими словами, мы обычно говорим о дорогих предметах, которые, как правило, покупаются нечасто.
Эта нечастость означает, что отчет подвержен волатильности, и вам нужно быть очень осторожным с тем, что вы читаете в одном отчете отдельно. Аналитики часто исключают транспортную составляющую отчета, чтобы попытаться смягчить эту волатильность. Другой используемый метод состоит в том, чтобы рассмотреть серию отчетов вместе, чтобы попытаться оценить какое-то ощущение лежащей в основе тенденции. Кроме того, остерегайтесь изменений данных за предыдущий месяц, которые могут быть существенными.
Если спрос будет сильным, а у компаний будут оптимистичные перспективы, мы ожидаем увеличения новых заказов на товары длительного пользования. С другой стороны, в условиях слабого экономического климата мы ожидаем увидеть более низкие заказы. Таким образом, сила в этом отчете является бычьей для аппетита к риску, а слабость-медвежьей.
Что касается трейдеров CFD, то сила в товарах длительного пользования является положительным знаком для акций, при прочих равных условиях. С точки зрения влияния на рынок Форекс, это такая же история для доллара США, как и для акций: сильный отчет является бычьим для доллара США, поскольку растущая экономика, как правило, склоняется к более жесткой предвзятости в денежно-кредитной политике со стороны ФРС.
11. Первоначальные заявления на пособие по безработице
Этот "Еженедельный отчет" измеряет количество людей, впервые обращающихся за страхованием на пособие по безработице. Это дает полезную обновленную информацию о состоянии рынка труда, особенно когда она совпадает с выборкой недели, использованной для отчета "Положение в области занятости".
Заявления о безработице являются полезным ресурсом для того, чтобы попытаться получить представление о предстоящих изменениях в важнейшем ежемесячном отчете о занятости в несельскохозяйственном секторе, хотя точной корреляции между ними нет. Краткосрочные изменения на рынке труда с гораздо большей вероятностью будут отражены в еженедельных первоначальных данных о заявках на пособие по безработице, чем в ежемесячном отчете о занятости. Тем не менее, это один из наиболее впечатляющих еженедельных отчетов о ценах на Форекс и CFD.
Мы надеемся, что эти подробные определения экономических показателей помогли вам. Конечно, список далеко не исчерпывающий, но вы должны обнаружить, что те, которые включены здесь, являются одними из наиболее эффективных экономических показателей для торговли на рынке Форекс. Имейте в виду, что когда мы описали возможное влияние экономических результатов, то с оговоркой "при прочих равных условиях".
То есть фактические результаты могут быть более тонкими, чем просто одна переменная, находящаяся в игре. Сильный результат по заработной плате обычно считается бычьим результатом для доллара США, но трейдерам Форекс также необходимо посмотреть, как инфляционные ожидания могут влиять на денежно-кредитную политику, путь, по которому следуют другие центральные банки, и то, что уже было оценено на рынке Форекс.
Наши партнеры:
Russian
English
Georgian
German
